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Point sur le PEA au 30 mai 2010

Performance CAC40 en 2010 : -10.70% – cours : 3 515.06 points

Stratégie inchangée pour les jours et les semaines qui viennent :

Je construis une première partie à moyen long terme, qui n'excédera pas 30% à 32.5% du global du portefeuille, sachant que je stopperai toute intervention si on casse les 3200/3175 points (j'attendrai alors les paliers suivants : 3000/2950 et 2500 avec une stratégie différente, qui sera exposée le cas échéant) – quoiqu'il arrive, je disposerai donc d'un minimum des deux-tiers en cash, si l'indice arrivait sur les 3000 points.

Pour le moment, je ne pose pas de stop-loss, je vise le rendement, accompagné d'éventuels arbitrages dans le style de ceux des 30 derniers jours (pas le temps de gérer de l'intraday avec les projets en cours et ma vie personnelle très chargée) : je serai donc diversifié et axé sur des entreprises alliant le meilleur rapport endettement/dividende/activité/bénéfice, en évitant jusqu'à nouvel avis les secteurs financier, immobilier, automobile et de la construction – ainsi, la perte latente dans le cas d'un krach boursier, sera supportable et gérable avec la masse de liquidités disponible.

Peu à peu, on se rend compte que la ligne Total, qui a profité de quelques allers-retours swing-trading, commence à prendre forme, avec un prix de revient réel à 34.82E – l'investisseur qui dispose de temps doit pratiquer ce sport à plus court terme, je ne pratique sur le site, qu'une gestion court terme minimaliste, pour donner des exemples – cette façon de trader à l'intérieur des positions longues, permet, lorsque l'on gère correctement ses trades, de gagner sur le prix de revient, et ainsi de diminuer l'éventuel impact sur la valorisation du compte en cas de trou d'air boursier – j'estime que le plus important, c'est d'avoir un compte qui ne perd pas pied par rapport au marché : en effet, lorsque l'on est décroché, les réflexes psychologiques naturels, mais néfastes à la bonne gestion d'un investissement, prennent peu à peu le dessus sur la raison, et c'est dans ces moments que l'actionnaire individuel peut faire de grosses bêtises (comme solder son portefeuille en fin de mouvement baissier).

Voici l'image du portefeuille au 30 mai 2010

Air Liquide : la société a distribué une action gratuite pour 15 détenues, ce qui a eu un impact de (1/15) 6.67% sur le prix de revient réel, qui passe de 75.39E à 70.36E.

Prur (prix de revient unitaire réel) : prix d’achat augmenté du courtage et diminué des dividendes détachés + éventuellement des allers-retours court terme effectués – les dividendes ne sont pas réinvestis mais mis en réserve – cette méthode permet à l’investisseur moyen terme de connaître précisément où en est son retour sur investissement – selon le rythme de ses arbitrages ou allers-retours*, l’investisseur aura, à un moment donné, un prix de revient réel à zéro (sauf faillite de l’entreprise) : alors, il sera titulaire d’un revenu réel régulier, une sorte de retraite – toujours intéressant pour l’avenir sombre sur ce plan, inéluctable.

Les titres éventuellement entre parenthèses, matérialisent le bénéfice réalisé (en réserve), la valeur n’étant plus en portefeuille, dans l’attente d’une nouvelle entrée en fonction des opportunités, à laquelle sera retranchée l’avance prise lors des opérations soldées, pour obtenir le prur.

·         TOTAL (5%) vte 01/04/10 à 43.55^E +15.30% net de courtage sur 50% position 2009 (37.64^E)

·         BOUYGUES (2.5%) vte 12/05/10 à 36.08^E +5.64% net de courtage (achat 6/5/10 à 33.905^E)

·         ALIQUIDE (2.5%) vte 12/05/10 à 85.95^E +7.06% net de courtage et Div. 2.25^E inclus (achat 7/5/10 à 81.90^E)

·         TOTAL (2.5%) vte 12/05/10 à 40.25^E +9.47% net de courtage sur 25% position en cours (36.63^E)

·         TOTAL (2.5%) vte 28/05/10 à 37.11^E +5.11% net de courtage sur 20% position en cours (35.18^E) 

Le second objectif du pull-back a été atteint vendredi, en mon absence : 3550 points après les 3470 points de jeudi – la zone 3470/3450 points devient un support très court terme : ce n'est qu'en cas de cassure qu'il faudrait prévoir un repli vers les zones-supports du mois de mai —> 3350/3300.
Les 3550 points ont repoussé la hausse vendredi : cette résistance devra être franchie pour anvisager les 3600/3650 (puis la grande résistance moyen, terme des 3700/3750 points.

Pour la gestion des positions, j'aviserai au fil des jours, en fonction des variations des indices et des valeurs concernées – en cas d'allèfgements, les titres Total (partiellement) et Bouygues seront cédés.

En dehors de GDF-Suez, qui perd encore un peu de terrain, toutes les lignes sont dans le vert, tandis que l'indice perd encore plus de 10% depuis le début de l'année – en outre, la valorisation du compte n'a jamais été négative cette année, ce qui a permis de vivre les grosses alertes baissières sans stress particulier.

Je ne fais pas de prévision pour la suite de l'année : j'agirai en fonction des événentuelles opportunités, selon la stratégie définie. En effet, gérer son compte en fonction de prévisions est la meilleure façon de se planter, si le "boss" décide d'aller dans le sens inverse de votre anticipation.

Prochain RDV avant 20h00, pour préparer la séance de demain, et la semaine prochaine.