15H30

TENDANCES ET OPTIONS POUR LA SEMAINE du 1er au 5 novembre 2010

Le samedi 30 octobre 2010 : les élections sénatoriales aux Etats-Unis, la FED et son assouplissement quantitatif, le taux de chômage et l'activité du mois d'octobre, la BCE et sa politique monétaire, quelques résultats trimestriels d'entreprises dont BNP et Société Générale 

LA REALITE DES CHIFFRES NE PEUT FAIRE DOUTER SUR L'AVENIR DES ECONOMIES AMERICAINE ET EUROPEENNE

Comme presque quotidiennement, je vous propose une analyse synthétique de Michel Santi, dont voici un extrait :

"Comment s’étonner de cette déroute annoncée de ce "QE2" à 1000 milliards de dollars alors que le marché (en souffrance) des hypothèques US vaut près de 11000 milliards dans un contexte de saisies immobilières de l’ordre de 1500 milliards? Comment ne pas rester pessimiste dès lors que l’on met ces 1000 milliards en perspective avec le château de cartes qui ne tient plus que par la grâce de l’hyper sollicitée planche à billets Américaine ? Le déclin séculaire de l’économie US ne sera que très marginalement atténué par ces injections de liquidités et par les gesticulations politiques, le citoyen de ce pays doit donc se préparer à subir un affaissement notable de son niveau de vie" – article complet à lire sans retenue ICI 

Mais la FED ne va-t-elle pas se contenter d'un programme plus allégé et réparti sur toute l'année 2011 ? L'unanimité ne semble pas présente au sein du comité de politique monétaire.

Qui évoque aujourd'hui l'austérité en Europe et la méga-dette de certains pays, qui défrayaient encore la chronique il y a quelques semaines ? Attention, des échéances de remboursement approchent, les plans annoncés ou déjà votés sont mal acceptés par une population qui pourrait se réfugier dans l'épargne et la "non-consommation", si ce n'est dans une "guerre pour le maintien des droits sociaux". On a pu en voir les prémices en France, en Grande-Bretagne ou en Grèce.

Voici l'extrait d'un texte de François Leclerc, un autre économiste que j'apprécie pour la clarté de sa vision de l'économie :

"Les rumeurs se sont ces derniers jours propagées, selon lesquelles la Fed ne va pas brusquer le mouvement, soumise à des impératifs contradictoires, et qu’elle ne va engager qu’un programme progressif et par étapes d’achats de bons du Trésor américain. Mais l’attente reste néanmoins pesante. Les marchés monétaires cesseront-ils leur travail destructeur dans les pays émergents ? Cela semble peu probable. Tout juste les Américains pourront-ils se prévaloir de leur bonne volonté…
Le pilotage est de plus en plus à vue, alors que la visibilité continue de se réduire. Le pire étant que les commandes agissent dans le vide, inadaptées à des conditions de crise pour lesquelles elles n’ont pas été prévues et dans lesquelles elles sont inopérantes.
Prenant des directions symétriquement opposées, les Américains et les Européens réalisent simultanément une double expérience. Les uns fondent leurs espoirs dans la planche à billet, les autres dans la réduction des déficits publics. Mais ils vont faire la même démonstration : même par l’absurde, cela ne fonctionne pas" – article complet, à lire sans retenue ICI
 

Je maintiens mon opinion neutre-négative à moyen long terme, et resterai très prudent dans mes achats au PEA : j'ai sélectionné 10 valeurs pour travailler cet hiver. Je vous les cite en attendant de publier un article détaillé au retour de mes vacances.

Air Liquide, Bouygues, Casino, Danone, GDF-Suez, L'Oreal, Pernod-Ricard, Sanofi, Total, Vivendi

LES MARCHES PREDISPOSES A UNE NOUVELLE ENVOLEE SPECULATIVE ?

Au plan technique, l'observation des courbes des principaux indicateurs financiers (DOW, devises, pétrole, or) semble annoncer la poursuite du phénomène spéculatif en cours : amplification de la chute du dollar et montée des marchés actions américains, des matières premières et de l'or – l'économie peut réaliser de la croissance fictive par création d'inflation grâce à la planche à billets (croissance économique inférieure ou égale à l'inflation, c'est ce qui se produit actuellement aux Etats-Unis). Les nouveaux dollars qui seront émis par la FED, on le sait, iront en grande partie vers les pays émergents pour ce qui est de l'investissement dans l'économie réelle, et sur les marchés financiers occidentaux pour entretenir la spéculation et la plus-value fictive (bien réelle en deniers, mais fictive car ne correspondant à aucune création de richesses) : pourquoi ? les banquiers eux-mêmes sont en délicatesse avec leurs ratios risques/fonds propres, et ne font pas confiance dans la capacité des candidats à l'emprunt à rembourser leurs prêts (ils savent bien que l'économie réelle va mal, puisqu'ils sont à la source de nos ennuis !) – cette réaction est inversement proportionnelle à l'attitude de ces mêmes banques depuis le début de ce nouveau siècle, où elles prêtaient à n'importe qui (crédits hypthécaires dits "subprimes"). En outre, le risque de voir les taux d'intérêt remonter dans les prochaines années, poussent les banques à freiner les prêts : en effet, une hausse des taux auraient un effet désastreux sur leurs marges. Après la période du "tout et n'importe quoi", c'est la période de l'attentisme et de la protection de soi-même : le vieil adage "on ne prête qu'aux riches" redevient d'actualité, les multinationales et les nantis jubilent, les fourmis pleurent !

Ce mois de novembre pourrait toutefois être explosif en bourse, le DOW se trouvant à la limite du niveau à franchir pour valider une hausse supplémentaire potentielle d'environ 800/850 points ! 11250/11260 a fait l'objet d'un premier test cette semaine – c'est le plus haut du mois de mai et de l'année 2010, c'est donc un double-top qui pourrait être en formation, c'est en tous les cas ce que l'on peut penser aujourd'hui. On attendra un signal de vente pour confirmer cette figure simple mais efficace en formation, ou une invalidation sur franchissement, j'y viens …

PAR CONTRE, si on tentait un troisième essai, avec une clôture hebdomadaire ou mensuelle au delà des 11350 points (je prends une marge sur cette importante résistance, en évaluant la validation du franchissement au delà de la R1 mensuelle valide en novembre, soit 11338/11350), il faudrait s'attendre à passer quelques semaines ou mois à l'étage supérieur, objectifs 11550/11750/12000 points.

Des millions de traders sont donc prêts à se lancer à l'assaut, tandis que les fondamentalistes ont de gros doutes : je suis dans les deux camps, et l'expérience m'oblige à la plus grande méfiance, les courbes étant fabriquées par la minorité qui détient le pouvoir de l'argent (le Boss) – je tiens compte d'une probabilité importante d'un mouvement de "vente de la nouvelle QE2", voire de continuation de la hausse larvée avant un tirage de trappe qui laissera sur le carreau les derniers acheteurs durant de longs mois, à suivre …

ANALYSE RAPIDE MENSUELLE / HEBDOMADAIRE POINT-PIVOT*

* Pour celles et ceux qui ne connaissent pas l'indicateur-prix point-pivot, cliquez ICI

Les niveaux-clés valides en novembre, du S3m à la R3m :

CAC40 : 3426/3532/3683 – 3789 – 3939/4045/4196

DOW : 10273/10492/10805 – 11024 – 11338/11557/11870

Les enjeux sont relativement clairs, puisque les supports majeurs du mois correspondent déjà à des niveaux connus : tout d'abord, les médianes mensuelles, qui seront le soutien de la tendance haussière, qui s'est essoufflée en cette fin octobre, pour la première fois depuis début septembre. Ainsi, les 3790 points (CAC40) et les 11020/25 (DOW), seront à surveiller tout particulièrement : à mon sens, les niveaux de stop-loss sur des achats réalisés sur ce niveau, devront prévoir l'intégration des 3750 et 10950 points (option d'une consolidation avec ramassage des stops posés au plus près, puis rebond pour un nouvel assaut des derniers plus hauts).

Si la tendance devait se poursuivre, c'est le franchissement des 3950 (CAC) et 11350 (DOW), qui donnerait des ailes au marché : on n'en est pas encore là, et le début du mois de novembre devrait être sportif, avec un possible retour de la volatilité.

Dans le cas contraire, on surveillera de près les supports 3675/3685 et 3530/35 : ces niveaux me ferait racheter des positions au PEA – quant au support PPm, il me parait trop élevé pour tenter des achats de moyen terme sur les actions. En attendant, si les prix devaient se maintenir, voire rejoindre de nouveaux plus hauts annuels, il n'est pas exclu que je réalise quelques opérations intraday et-ou swing-trading avec les dérivés autorisés sur PEA, soit le BX4 pour vendre à découvert le CAC40, et le LVC pour l'acheter.

Pour la semaine prochaine (donc pour des opérations de swing-trading de 2 à 5 jours), les niveaux les plus pertinents seront :

Support majeur, garants de la tendance court terme : double-points h+m : sur CAC S1h/PPm (3796/3789) ; sur DOW S1h/PPm (11013/11024)

En dessous, le risque serait une descente vers S3h/S2m sur le DOW (10793/10805)

A la hausse, si on doublait les derniers plus hauts, soit 3880/3900 (CAC) et 11240/60 (DOW), une résistance importante serait attendue en R2h/R1m (CAC 3933/3939) et R2h/R1m aussi sur le DOW (11346/11338) – une clôture hebdomadaire au dessus de ces prix seraient de bonne augure pour la suite du mois (objectifs théoriques 4045 (CAC) et 11550 (DOW) dans ce cas).  

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Points-clé valides pour la semaine du 1er au 5 novembre 2010

Les points-clé hebdomadaires des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivotsH.php

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LA SEANCE DE LUNDI : sur les chapeaux de roues !

Trois statistiques seront au programme outre-atlantique, alors que la France devrait se retrouver sans volume en l'absence de nombreux opérateurs : ce 1er novembre pourrait donc être mouvementé.

Dépenses et revenus des ménages, dépenses de construction en septembre, et ISM manufacturier d'octobre, seront publiés entre 14h30 et 16h00, de quoi semer le doute avant les événements majeurs de la semaine —> mardi : élections, mercredi : FED, jeudi : BCE et vendredi : emploi mensuel d'octobre ! C'est vraiment une semaine bien fournie !

Si l'ambiance ne changeait pas d'ici à lundi matin, les indices devraient se tenir dans les environs de leurs PPj respectifs (11125/11130 DOW et 3845 CAC) : la journée de vendredi fut bien morne malgré la diffusion du PIB américain, on sent les opérateurs dans l'attente des prochaines décisions de la FED et des résultats des élections. La prédisposition est haussière, j'en ai déjà parlé : si on devait démarrer en flèche, 3855/3860 sera la première zone d'objectif, et ensuite le niveau déjà connu des 3880/3885 points (double-résistance R2j/R1h), "ça peut se vendre" à contre-tendance, de préférence avant la fin de matinée. Attention, prévoir un stop au dessus des 3910 points.
Si on retombait dès le début de journée, 3805/3810 – 3795/3789/3783, serait la zone-objectif (S1j – S1h/PPm/S2j) —> cette zone 3810/3780 sera défendue et devrait être achetable, stop "idéal" sous le support suivant, double aussi : 3758/3758 (S3j/S2h), donc stop < 3750 points. Cette zone 3810/3780 constituera avant tout un niveau de prises de bénéfices pour les vendeurs à découvert qui auront pris le mouvement de repli précédent.

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Points-clé valides pour la séance du lundi 1er novembre 2010

Les points-clé journaliers des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivots.php

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Les vacances : demain, je m'envolerai avec la famille pour le pays merveilleux des moules-frites, pour rencontrer un charmant couple d'amis en son plat pays – je suivrai au moins l'évolution journalière des marchés – même si j'ai besoin de me déconnecter un peu, même si je me suis promis de ne rien écrire sur le site, en cas de très fort mouvement qui nécessiterait un commentaire particulier, voire un achat d'actions, je posterai un message !

Prochain RDV mercredi 3/11 avant 23h00 pour préparer la séance du lendemain – je commenterai la décision de la FED quant à l'ampleur et aux modalités de son QE2, ainsi que la première réaction des opérateurs.

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LA FORMATION COMPLETE EQUILIBRIUM : CYCLE COMPLET A PARTIR DU 8 NOVEMBRE PROCHAIN

Depuis septembre 2005, j'écris des analyses fondamentales, je transmets une expérience personnelle de la bourse, je donne tout ce qui peut aider l'actionnaire et le spéculateur privé (par exemple, l'utilisation du point-pivot) à ne pas se prendre la raclée en bourse. Donner c'est donner, reprendre c'est voler ! C'est avec plaisir que je continuerai ce travail de longue haleine, car je suis dans le même camp que vous, et j'ai été châtié par "le Boss" en 2002/2003 (début en bourse mars 2001, j'ai choisi le moment !). Mais il ne m'a pas éliminé, je m'en suis remis, à la différence de bon nombre de particuliers qui y ont placé "trop d'argent" sans aucune formation préalable.

La pertinence du point-pivot, un certain don pour l'écriture automatique au kilomètre (je dois l'avouer même si je l'ignorais avant cette expérience unique qu'est internet), ma constance quotidienne et mon honnêteté intellectuelle, m'ont donné une crédibilité au fil des années : je ne me passe pas de pommade, c'est la réalité de vos e-mails et des statistiques du site, alors je me permets d'en parler sans problème !

"Recruter" des partenaires indépendants capables d'acquérir cette même crédibilité n'était pas un but, mais le corbeau et son fromage ont suscité de l'intérêt au fil des mois, et hormis les habituels renards du genre "goupil", qui, par l'odeur alléchés, me tinrent un langage élogieux, j'ai pu faire de "belles rencontres".

Trading 2.0, au même titre qu'IG Markets, Phoenix Finance ou Acgect, avaient un défi à relever au moment où nos routes se sont croisées, et ce fut un succès à chaque fois : la compétence et l'esprit sont au rendez-vous, les résultats suivent …

Ainsi, après les premiers cycles de formation en juillet et août derniers (voir les deux encadrés ci-dessous), plusieurs abonnés au "point bourse Trading 2.0" ont demandé à participer à la formation complète Equilibrium. Après avoir consulté l'avis des 30 personnes déjà formées (pas une critique négative : 0% – que des éloges – je suis très à l'aise pour en parler, écrivez-moi pour prendre contact avec des "déjà formés"), j'ai décidé de renouveler ma confiance en Trading 2.0 pour une durée indéterminée :

dans ce cadre, le troisième cycle démarrera le 8 novembre, il reste huit places (c'est intéractif, on fera deux groupes de 10 maximum, sinon on ne peut pas échanger en audio de façon satisfaisante), je vous laisse consulter le programme en bas de l'article. N'hésitez pas à vous renseigner en écrivant directement à :

service-client@trading2point0.com

Le cycle suivant aura lieu en janvier 2011, soyez réactifs !  laissez votre téléphone dans l'e-mail, on vous rappelera sous 48 heures !