Le 22 janvier 2013, 10h00

Série « analyses des petites sociétés », après Micropole et ESI Group, voici OSIATIS

ANALYSE RAPIDE FONDAMENTALE – GRAPHIQUE DU TITRE OSIATIS (code OSA)

Cours de l’action au moment de l’étude : 5.92E

Société de services informatiques qui fait partie de la liste publiée mi-décembre (« compartiment C sans dette*« ) et qui semble en retard de valorisation, peut-être est-ce le fait de son manque de présence à l’international – à un multiple de 9 fois le résultat net 2011, le prix semble suffisamment attractif pour motiver l’investisseur à suivre la valeur, voire à la travailler.

* Voir la position de la sélection à hier soir en bas de cette même page.

Activité : leader français dans l’exploitation et la gestion des infrastructures informatiques – les ventes sont réalisées principalement en France (85%), le solde étant fait au Royaume-uni – je rappelle que l’activité « services informatiques » est maintenant apurée sur les marchés boursiers, la bulle explosée en 2001/2003 est bien loin et il existe, à mon avis, un potentiel important sur ce secteur, pour peu qu’on diversifie les positions et qu’on sache prendre de réguliers bénéfices (par exemple, regardez la société ITESOFT, qui fait partie de la liste du compartiment C, c’est elle qui fera l’objet de la prochaine analyse).

Chiffre d’affaires et résultats : les ventes se sont élevées à 280 millions d’euros pour un résultat net de 3.90%.

Endettement : à fin 2011, moins de 14 millions d’euros pour 32.3 de trésorerie et 72.3 de capitaux propres, c’est très très bien. La rentabilité financière a explosé à 15% en 2011, ce qui est excellent.

Le rendement a été de 4% l’an dernier (0.25 euros) tandis que la valorisation de l’entreprise reste raisonnable, avec un PER de 9.

Les chiffres-clé et toutes les informations utiles sont à consulter sur le site de l’entreprise.

En terme d’analyse graphique, on ne peut pas rater le gap journalier ouvert en décembre à 4.94 euros, ce sera le support sur lequel je rachèterai les ventes partielles qui seront réalisées bientôt (voir plus loin) – bien avant ce niveau, il faudra surveiller 5.82/5.54 et 5.47, autant de supports potentiels. Si on devait réussir à franchir les 6.15 euros, on pourrait retrouver les derniers hauts de 2012, vers 6.50 euros.

Position personnelle : 1% du compte à un prix de revient de 5.40 euros, je sortirai partiellement (à 90%) en cas de retour du prix sous 5.75 euros ou d’une hausse entre 6.00 et 6.50 euros (raté le dernier mouvement rapide qui avait touché les 6 euros le 10 janvier dernier).

CONSEIL : suivez de près les publications de l’entreprise -> le 5 février prochain, ventes 2012 – le 20 mars prochain, résultats annuels 2012.

Prochain RDV à mi-séance.

Position des valeurs sélectionnées « compartiment C sans dette » en clôture du 21.01.2013 : avec seulement 18% d’exposition dans un capital global, on réalise presque 50% de la performance du CAC40 sur la même période, sachant que les ventes partielles sont recommandées, ainsi que la diversification (celui qui, par exemple, a copié la sélection en partie seulement, en achetant les titres Cast, Dnx et Ite, perd de l’argent …).

*******************

_{Pour les nouveaux arrivants, merci de lire l’historique et les objectifs du blog NT}

IMAGE DU PEA AU 18.01.2013

NOUVEAUTRADER 7EME ANALYSTE SUR 514 EN 2012

TalentFamilial est ouvert depuis le 7 janvier 2013 !

*******************