Le 4 février 2013, 14h50

Série « analyses des petites sociétés », après Micropole, ESI Group, OSIATIS, ITESOFT, LINEDATA SERVICES, CAST, BULL, voici l’étude de MICROWAVE VISION.

ANALYSE RAPIDE FONDAMENTALE – GRAPHIQUE DU TITRE MICROWAVE VISION (code ALMIC)

Cours de l’action au moment de l’étude : 7.65E

Société de services informatiques de petite dimension cotée sur Alternext, qui approche le premier objectif (8.20E) après achat vers 6.75 euros – ce titre ne fait pas partie des sélections « small-caps NT » et m’a été « fournie » par un GL (« Gentil Lecteur ») – la société semble bien valorisée mais les objectifs 2013 et le potentiel de cette niche technologique, peuvent motiver l’investisseur à s’intéresser au titre (soit sur repli, soit sur débordement des derniers plus hauts 2012).

Activité : conception, fabrication et commercialisation de systèmes de tests et de mesure d’antennes à balayage électronique destinés à visualiser des champs d’ondes électromagnétiques en temps réel – les principaux clients appartiennent aux secteurs de l’aéronautique et des télécom, avec une excellente répartition du chiffre d’affaires : 30% en Europe, 34% en Amérique du Nord et 36% en Asie .

Chiffre d’affaires et résultats : les ventes se sont élevées à 44 millions d’euros en 2011 pour un résultat net de presque 4% millions, ce qui est faible – toutefois, la croissance attendue dans ce secteur de pointe et l’excellente répartition géographiques des ventes peuvent justifier une valorisation relativement élevée, à plus de 15 fois le bénéfice net.

Endettement : moins de 4.4 millions d’euros pour 4.6 de trésorerie (31.12.2011) et 34 de capitaux propres, c’est bien. La rentabilité financière s’est établie à 10% en 2011 et retrouve son niveau de 2008.

Un dividende de 0.25E a été servi au titre de l’exercice 2011, pour information seulement, rien ne dit que l’entreprise en fera de même cette année.

En terme d’analyse graphique, le titre approche de 8.00 euros, résistance de moyen terme qui courre jusqu’aux 8.90 euros. Les supports se trouvent à 6.70 et 6.40 euros.

Position personnelle : 1% d’exposition à un prix moyen de 6.75 euros – je stopperai sous 6.40 euros et prendrai des bénéfices au delà des 8.00 euros.

CONSEIL : suivez de près les publications de l’entreprise -> le 25 février prochain, ventes 2012 – et le 30 avril 2013, la diffusion des résultats annuels 2013.

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_{Pour les nouveaux arrivants, merci de lire l’historique et les objectifs du blog NT}

IMAGE DU PEA AU 01.02.2013

NOUVEAUTRADER 7EME ANALYSTE SUR 514 EN 2012

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