11h20

L’INVESTISSEUR N’EST QU’UN EPICIER QUI GERE SON STOCK

Alors que le marché parisien travaille maintenant dans la zone de résistance principale à court terme (3220/3250, le gap des 3242.84 ayant été fermé), la vente de la ligne Vivendi me donne l’occasion d’expliquer la notion de prix de revient réel, qui peut intéresser tout investisseur qui cherche à progresser dans la régularité, en gérant chaque titre de façon indépendante, au sein d’un ensemble global. Ce type de gestion a pour but d’identifier les résultats obtenus pour chaque produit au fil des opérations réalisées, exactement comme dans un stock physique : l’intérêt, pour l’investisseur, est d’identifier rapidement ses foyers de perte potentielle et de réagir, et surtout, lorsque le travail est bien fait, d’avoir un compteur de gains accumulés par produit, qui dépasseront un jour l’investissement initial : c’est ce que l’on appelle le « point mort », qui permet de savoir à partir de quel moment votre produit sera amorti en totalité (cet amortissement constitué d’une somme de plus-values réalisées, est alors rapatrié sur un compte classique). Lorsque le prix-l’amortissement, appelé prix de revient réel, tombe à zéro, l’investisseur devient rentier sur ces titres : c’est le dividende qui lui procurera un revenu régulier, alors que le risque sur le capital aura complètement disparu !

Exemple théorique simple :

J’achète 100 actions X pour 1.000 euros courtage inclus, je revends 50 de ces actions pour 1.000 euros (le cours a donc doublé) : je récupère les 1.000 euros de mon investissement, et je garde le solde des 50 titres, maintenant amortis, dont le prix de revient réel est égal à zéro.

Exemple de la gestion « père de famille » du PEA personnel, action VIVENDI :

Voici le récapitulatif des opérations réalisées sur Vivendi depuis janvier 2010, sur une base d’une taille de 1.000 euros par ordre et 0.10% de frais de courtage (conditions réelles, renseignements sur le courtier par e-mail : redaction@nouveautrader.com).

Commentaires : vous constatez donc qu’avec quelques opérations seulement, on peut réussir à obtenir sans stress un prix de revient attractif au fil du temps, y compris dans un marché qui est structurellement baissier.

Si on compare un investisseur qui aurait juste conservé le premier achat pour le long terme au père de famille qui a réalisé les quelques opérations données en temps réel sur le blog, on se rend compte que la gestion un peu plus active procure une forte amélioration des résultats.

Le prix de revient réel de la ligne acquise à 17.98 euros si elle avait été conservée jusqu’à aujourd’hui, serait de (17.98-1.40-1.40) 15.18 euros en déduisant les détachements de coupons, qui sont bien évidemment comptés dans un amortissement de moyen terme – je reviendrai sur l’ajustement fiscal plus tard, lorsqu’une ligne atteindra comptablement le zéro sur son prix de revient réel.

A 9.338 euros pour un poids identique (environ 1000 euros ou 2.5% du global), la gestion de type « père de famille » permet de faire 5.85 euros de mieux par titre ou 38.53% mieux !

11h15 : le CAC40 revient vers les 3200/3205 R1j, attention, c’est un support, la tendnce de fond ne change pas, on est au dessus des points-pivots journaliers …

Prochain RDV à mi-séance pour une image complète du PEA (au plus tard 13h30).