Le 21 janvier 2013, 11h37

Série « analyses des petites sociétés », après Micropole, ESI Group

ANALYSE RAPIDE FONDAMENTALE – GRAPHIQUE DU TITRE ESI GROUP (code ESI)

Cours de l’action au moment de l’étude : 28.12E

Cette petite société de services informatiques fait partie de la liste publiée mi-décembre (« compartiment C sans dette*« ) et a franchi son record historique durant ces dernières semaines – à un multiple de plus de 25 fois le résultat net 2011 et sans autre information sur la société (14 mars 2013, publication des ventes du 4ème trimestre 2012 – 25 avril 2013, publication des chiffres annuels), il est conseillé de vendre partiellement ou de d’attendre un éventuel repli sur un support majeur pour se placer à l’achat, maximum 1% du capital, voir en bas de page pour les supports les plus significatifs.

* Voir la position de la sélection vers 11h30 en bas de cette même page.

Activité : progiciels destinés à la réalisation d’essais virtuels – excellence dans la répartition géographique des ventes avec 57% hors d’Europe (36% Asie et 21% Amériques) – en outre, je rappelle que l’activité « services informatiques » est maintenant apurée sur les marchés boursiers, la bulle explosée en 2001/2003 est bien loin et il existe, à mon avis, un potentiel important sur ce secteur, pour peu qu’on diversifie les positions et qu’on sache prendre de réguliers bénéfices (par exemple, regardez la société OSIATIS, qui fait partie de la liste du compartiment C, c’est elle qui fera l’objet de la prochaine analyse).

Chiffre d’affaires et résultats : les ventes se sont élevées à 94 millions d’euros pour un résultat net de 6.38% (PER 27.5 c’est très cher, valorisation boursière à quasi 165 millions d’euros pour un cours de 28.12 euros).

Endettement : à fin 2011, moins de 2 millions d’euros pour 7.7 de trésorerie et 74.7 de capitaux propres, c’est excellent.

Pas de rendement et un PER trop élevé pour acheter le cours actuel (mais une information est peut-être encore cachée, il est difficile de prendre position dans ce type de configuration graphique de plus haut historique …) – le support que tout le monde voit se trouve sur le gap ouvert à 25.60 euros le 2 janvier (idem au CAC40, comme de nombreuses autres valeurs, parcourez les titres que vous avez en portefeuille pour les noter, cela sera peut-être utile un jour …) – même à 25.60 euros, cela reste cher en terme de fondamental.

Il reste alors la zone des 20 euros, qu’il ne faudra pas rompre sous peine de voir la valorisation passer sous PER20 (devenir raisonnable).

A suivre de près ou à travailler en « swing-trading » pour améliorer le prix de revient en attendant de voir si le titre va se propulser vers les 30 euros ou non …

Position personnelle : 0.50% du compte à un prix de revient de 20.33 euros (vente partielle sur achat de Décembre). J’attends un éventuel repli vers 25.60 euros au plus cher pour remonter l’exposition à 1% du global.

CONSEIL : cliquez ICI pour vous abonner à la Newsletter de l’entreprise si elle vous intéresse ou si vous en avez déjà.

Prochain RDV avant 14h30,  … le CAC40 a faiblement rebondi sur la zone support décrite en pré-ouverture, à suivre, mais sans les américains, on pourrait vivre une journée de morne plaine …

A 11h30, position des valeurs sélectionnées « compartiment C sans dette » : avec 18% d’exposition dans un capital global, on réalise 50% de la performance du CAC40 sur la même période, sachant que les ventes partielles sont recommandées, ainsi que la diversification (celui qui, par exemple, a copié la sélection en partie seulement, en achetant les titres Cast, Dnx et Ite, perd de l’argent …).

*******************

_{Pour les nouveaux arrivants, merci de lire l’historique et les objectifs du blog NT}

IMAGE DU PEA AU 18.01.2013

NOUVEAUTRADER 7EME ANALYSTE SUR 514 EN 2012

TalentFamilial est ouvert depuis le 7 janvier 2013 !

*******************