18.09.2013, 9h57

ANALYSE DU TITRE EVOLIS (code ALTVO)

Cours du titre au moment de la réalisation de l’analyse : 24.90^E – support le plus proche en zone 24/25 euros – le titre évolue sur des records historiques, avec 25.65 euros à dépasser pour viser encore plus haut.

Risque : moyen à élevé en raison de la petite taille de la société et de la forte hausse en 2013 (+50% environ) – exposition maximum recommandée 2% d’un investissement moyen-long terme en actions sur PEA – valeur de complément dans le secteur informatique, achat sur repli.

Cette petite société basée à Angers qui fabrique des imprimantes et des logiciels pour le secteur de l’informatique, possède de nombreux atouts, et il est dommage que je ne l’ai pas repérée en fin d’année dernière.

D’abord, les ratios correspondent tous, et largement, aux critères minimum fixés pour motiver un achat, sauf la taille de l’entreprise, qui a réalisé 53 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2012 : l’endettement est inexistant, les caisses sont pleines de l’équivalent du 1/3 des ventes annuelles, enfin, la marge opérationnelle et le ratio de rentabilité financière sont tous deux à 15/16% – cerise sur le gâteau : cette société, malgré sa modeste dimension, a réalisé en 2012 27.50% de ses ventes dans la zone Amérique, 15% en Asie-Océanie, les 57% restant représentant l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Cette diversification dilue le risque d’accident franco-français par exemple, et renforce la bonne impression d’ensemble …

Dividende faible : dernier coupon 0.30 euro soit 1.20% du cours actuel.

Position personnelle : une micro-ligne de 0.66% du capital à 24.65 euros pour suivre la valeur et ne pas l’oublier si on avait la chance de vivre une correction ne remettant pas en cause la tendance de fond très haussière.

Repères graphiques de moyen terme : zones-support les plus proches sur le cours actuel en zone des 25 euros, puis vers les 20 et 18.10 euros – sous les 18 euros, attention à la chute (15.50/16 – 13.75 et 11.55 plus bas d’octobre 2011 – bas historique à retenir 7.40euros sur la correction de 2008/2009).

Conclusion : à gérer sans stress tant qu’on est conscient qu’il faudra couper momentanément les positions sur cette valeur en cas de clôture journalière sous les 17.90 euros (perte acceptée sur un poids de 2% : 20 à 25 euros à l’achat pour une perte de 12 à 28% soit 0.24 à 0.56% de l’investissement global).

Prochain RDV avant ouverture US – suivi « light », c’est mercredi – pour le moment, le plus bas d’hier, aussi PPh CFD (4130/35) a stoppé la consolidation matinale, et on remonte actuellement vers la zone PPj devenue résistance intraday (4140/45) – à NY, pas de changement, DOW CFD entre 15530 et 15555 – le suspense semble parti pour se maintenir avant la FED, avantage aux acheteurs, comme écrit dans les analyses d’hier soir, avec un « petit doute » sur l’intraday parisien seulement – tant que le DOW se tient au dessus des 15520, attention à ne pas vendre la fleur au fusil.