Puycelsi, le mardi 4 octobre 2016

8h30

AVIS FONDAMENTAL RAPIDE SUR LE GROUPE FNAC

Cours de l’action en clôture du 3 octobre 2016 : 64.80 euros – acheté dans la sélection « Equilibre » début 2016 à 54.30 euros (voir cet article).

La FNAC a des difficultés avec sa marge opérationnelle (inférieure à 2%, et en perte légère sur le premier semestre), mais la société, après le rachat de Darty, devrait nettement améliorer sa rentabilité dans les années à venir (en supposant que les synergies annoncées soient effectivement réalisées). En fonction du niveau de réussite de l’intégration de Darty, le cours pourrait monter entre 80 et 100 euros, tandis qu’un retour vers 55 euros serait une opportunité pour acheter.