12H10

Image du PEA au 1er octobre 2010 à 12h00

Préambule : pour la gestion et la stratégie adoptées sur ce compte réel, cliquez ICI

Performance du CAC40 en 2010 : -5.10%

PEA, partie investie : +39.50% (global : +3.95%)

A l'attaque de ce dernier trimestre 2010, l'analyse fondamentale ne me permet pas d'être optimiste. Tout au plus, les accès de spéculation haussière pourraient faire croire que tout va s'arranger rapidement sur le front de l'économie mondiale, on pourrait effectivement vivre plusieurs mois d'une ambiance bon enfant sur les marchés boursiers, mais aujourd'hui, l'important me semble de se rendre compte du risque, et d'adopter une gestion bien adaptée (en gros, l'investisseur doit réussir une seule chose pour avoir une performance régulière sur le long terme, ce qui parait simple en théorie : ne pas être fortement investi, sans aucune protection par stop-loss ou couverture, juste au moment où la période de krach va arriver) – je ne parle pas ici d'une chute de 10%, mais d'un retour vers les 2750 points au minimum, soit un repli supérieur à 25%.
Il existe de tels déséquilibres structurels aux Etats-Unis, au Japon et en Europe, que je ne peux me résoudre à l'optimisme béat. Les Etats-Unis ont consacré 17% de leur PIB à sauver luer système bancaire, et ce n'est pas terminé : comment croire à uen hausse structurelle de la bourse dans ces conditions ? Dans ce contexte difficile, investir à horizon moyen-long terme sur la base de la croissance des zones géographiques en plein essor (Brésil, Chine, Inde), me parait une erreur : ces pays ont besoin de la consommation de l'Occident pour se développer, leurs marchés intérieurs étant loin d'être "socialement capables" de satisfaire les besoins nécessaires à l'amélioration des infrastructures et des systèmes sociaux dans ces pays.
Investir à court terme pour profiter de la période de versements des dividendes au printemps 2011 donnera 4% à 5% d'avance à l'acheteur s'il choisit des entreprises à fort taux de distribution : cette "assurance" est un peu juste dans le cas d'un réel accident boursier, mais reste non négligeable dans le cadre d'une tendance hésitante qui durerait plusieurs mois.

Le gestion du PEA se fera dans ce dernier cadre, sachant que je rechercherai à acheter sur des zones-supports mensuelles, tant que les cours ne passeront pas sous les 3300/3275 points. Pour le moment, tant que les 3880 points ne sont pas doublés à la hausse, je conserve le mode de gestion et la sélection de valeurs inchangées (donc principalement de type défensif, secteur énergie, avec un rendement minimum de 4%).
Si le marché s'installait un étage plus haut, je serai contraint de réaliser quelques allers-retours plus court terme, pour ne pas prendre trop de retard en terme de performance annuelle.

STRATEGIE OCTOBRE, ET COURS D'ACHAT EN CAS DE REPLI DU MARCHE A 3675 POINTS ET EN DESSOUS

Voici le programme d'achats qui sera lancé si le mois d'octobre se soldait par une consolidation : je me repère sur le CAC40 sachant que je ne travaille que sur des titres appartenant à l'indice. Sur chaque niveau support, les ordres limités d'achat seront déclenchés. Les cours entre parenthèse donne ce prix d'achat demandé. Je monterai au maximum à 30% investis si le marché coulait en S2m (3327/3330). Actuellement investi à 10%, j'ai donc 8 cartouches à tirer entre 3675 et 3330 points (par jet d'un poids de 2.5%).

Les valeurs concernées : en dehors de Bouygues (investissement spéculatif long terme, pas de renfort hors d'un krach boursier, je laisse dormir jusqu'à nouvel avis), je garde les valeurs constituant ou ayant constitué le portefeuille (Air Liquide, GDF-Suez, Total, Vivendi) et ajoute Sanofi et Accor.

Si CAC40 3675 points

Air Liquide (87.50E)

Si CAC40 3520 points

Accor (24,95E)
Total (36.50E)
Vivendi (18.97E) 

Si CAC40 3327 points

Air Liquide (77.42E)
GDF-Suez (22.95E)
Sanofi (42.55E)
Total (35.20E)

Pas de stops, je serai investi à 30% et diversifié – au delà de 50% investis, gestion complexe de stops-loss obligatoire.

OPTION DE LA HAUSSE : je reviendrai 100% cash en deux fois sur les 10 petits % actuellement en portefeuille – d'abord si on montait à 4020 points, puis éventuellement à 4200/4250 points.

Prur (prix de revient unitaire réel) : prix d’achat augmenté du courtage et diminué des dividendes détachés + éventuellement des allers-retours court terme effectués – les dividendes ne sont pas réinvestis mais mis en réserve – cette méthode permet à l’investisseur moyen terme de connaître précisément où en est son retour sur investissement – selon le rythme de ses arbitrages ou allers-retours*, l’investisseur aura, à un moment donné, un prix de revient réel à zéro (sauf faillite de l’entreprise) : alors, il sera titulaire d’un revenu réel régulier, une sorte de retraite – toujours intéressant pour l’avenir sombre sur ce plan, inéluctable.

Les titres éventuellement entre parenthèses, matérialisent le bénéfice réalisé (en réserve), la valeur n’étant plus en portefeuille, dans l’attente d’une nouvelle entrée en fonction des opportunités, à laquelle sera retranchée l’avance prise lors des opérations soldées, pour obtenir le prur.

HISTORIQUE 2010 (courtage inclus 0.3588% par ordre, sauf intraday retour gratuit)

(1) Solde au 31.12.2009 : TOTAL (poids 10%) prur : 37.64^E

(2) En portefeuille          

(3)  Acompte sur dividende 0.67^E  inclus (détaché le 5 mai)          

(4)  Dividende 1.40^E inclus (détaché le 6  mai)          

(5) Dividende 2.24^E inclus, détaché au matin du jour de la vente          

(6) Acompte sur dividende de 1.14^E en 2010 inclus (détaché le 27 mai)          

(7) Vente du 1/15^ème actions gratuites détachées le 29 mai inclus (soit 6.66% d’incidence sur le prix de revient)

Avantage de la gestion préconisée sur ce compte réel : la valorisation n'est jamais descendue dans le rouge depuis le début de l'année, ce qui permet à l'investisseur de garder la sérénité nécessaire pour éviter de se faire rincer par le Boss avec les montées d'adrénaline provoquées par une forte baisse de la valorisation à certains moments "chauds" – la performance serait "boostée" avec des volumes un peu plus importants, mais qui nécessiteraient plus d'interventions, ce que mon planning ne permet pas actuellement …

Prochain RDV en fonction des événements, au plus tard vers 16h15.