Le 22 janvier 2013, 12h30

Série « analyses des petites sociétés », après Micropole, ESI Group et OSIATIS, voici ITESOFT

ANALYSE RAPIDE FONDAMENTALE – GRAPHIQUE DU TITRE ITESOFT (code ITE)

Cours de l’action au moment de l’étude : 2.46E

Toute petite ociété de services informatiques qui fait partie de la liste publiée mi-décembre (« compartiment C sans dette« ) et qui doit être surveillée en cas de repli vers la fouchette 1.75/2.30 euros – à un multiple de 26 fois le résultat net 2011, la valorisation actuelle semble exagérée.

Activité :  édition et intégration de logiciels de traitement automatique des documents papier – je rappelle que l’activité « services informatiques » est maintenant apurée sur les marchés boursiers, la bulle explosée en 2001/2003 est bien loin et il existe, à mon avis, un potentiel important sur ce secteur, pour peu qu’on diversifie les positions et qu’on sache prendre de réguliers bénéfices (par exemple, regardez la société LINEDATA, qui fait partie de la liste du compartiment C, c’est elle qui fera l’objet de la prochaine analyse dans le courant de la semaine).

Chiffre d’affaires et résultats : les ventes se sont élevées à 20 millions d’euros pour un résultat net de 2.45%.

Endettement : moins de 1.2 millions d’euros pour 7.7 de trésorerie (30.03.2012) et 4.7 de capitaux propres, c’est très très bien. La rentabilité financière est correcte, à 5.25% en 2011.

Le rendement a été exceptionnel l’an dernier (0.88 euros), il ne faut pas compter dessus l’an prochain (opération exceptionnelle) – la valorisation de l’entreprise est supérieure à 25 fois le résultat, avec un PER de 26.3, c’est trop cher (sauf, une fois encore, une information positive qui serait encore inconnue du grand public).

Les chiffres-clé et toutes les informations utiles sont à consulter sur le site de l’entreprise. Pour avoir une idée plus précise de l’activité des premiers semestres 2012, cliquez ICI.

En terme d’analyse graphique, on a des supports entre 2.42 euros et 1.69 euros au plus bas (en dessous, on stoppe !) – si le titre fusait directement au dessus des 2.50 et surtout 2.75 euros, on pourrait alors revoir les 3.50 à 4 euros à moyen long terme.

Position personnelle : ordre d’achat en cours à 2.27 euros, poids 1% (risque sur capital global : 0.26% soit un cours de 1.68 euros auquel je sortirai à perte le cas échéant).

CONSEIL : suivez de près les publications de l’entreprise -> le 23 janvier prochain (demain !), publication des ventes 2012 – le 28 mars prochain, résultats annuels 2012.

Prochain RDV avant 15h15, en fonction des événements.

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_{Pour les nouveaux arrivants, merci de lire l’historique et les objectifs du blog NT}

IMAGE DU PEA AU 18.01.2013

NOUVEAUTRADER 7EME ANALYSTE SUR 514 EN 2012

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