Puycelsi, le samedi 31 décembre 2016

9h16

CAC40 : PPh/PPj (4850) enjeu du début de l’année

DOW-JONES : sous PPh (19820/825), support majeur en PPm (19630) 

L’année 2016 s’est terminée en hausse de +4.86% à Paris, tandis que le DOW a gagné nettement plus, avec un +13.42% au compteur : malgré un repli de l’euro contre dollar de -3.66%, et même en ajoutant les dividendes que le DOW ne prend pas en compte, la différence est bien marquée entre la zone-euro sauf l’Allemagne, et la zone Amérique du Nord. Une question de fondamentaux, comme pour les entreprises : trop de dettes ou peu de dettes comparé aux rentrées d’argent et aux fonds propres, effets de change positifs ou négatifs, optimisation ou sous-emploi de la main d’oeuvre, taux de croissance, investissements judicieux ou pas, etc etc. Ainsi, le surendettement des états européens (sauf l’Allemagne et quelques pays du nord de la zone) et le chômage important qui y sévit (sauf pour l’Allemagne et quelques pays du nord de la zone) ne permettent pas à la croissance de repartir comme c’est le cas aux USA. Pourquoi ? Tout simplement à cause de la monnaie. Du mauvais côté de l’atlantique, une monnaie unique non-dévaluable sans aucune unité politique, fiscale, sociale ; de l’autre le dollar devise majeure dans les échanges internationaux qui s’appuie sur un « stock d’argent gagné » déposé à la FED par les multinationales. C’est tout le contraire avec la BCE et un « Quantitative Easing » qui s’appuie sur des fonds propres réels ridiculement bas, avec une réelle création monétaire. Si jamais les taux d’intérêt des « mauvais bons du trésor » se remettent à flamber comme en 2008, le bilan de la BCE sera des plus minables et bon nombre d’opérateurs seront dans la panique en regardant les valorisations de leurs obligations d’état fondre comme neige au soleil. Il s’en suivrait sans doute une baisse des actions, par contagion (« on vend tout !).

On attaque donc 2017 dans la même situation paradoxale de cette mondialisation du XXIème siècle : une Amérique à +3% de croissance et une Europe à 1% (sauf l’Allemagne), avec, de surcroît, le risque financier qui y reste intact, contrairement aux USA, qui ont « tué » leurs « bad banks » dès 2008 pour permettre aux autres de repartir, et cela jusqu’en 2012 (destruction créatrice indispensable au capitalisme).

La gestion prudente demeure donc mon mot d’ordre à destination des investisseurs en actions à moyen-long terme : tant que rien ne se passe (que tout va encore bien), on accepte de gagner un peu moins en gardant des liquidités en permanence, car le marché ne préviendra pas quand il corrigera de façon sérieuse (krach) – cela ne se produira peut-être pas cette année, et peu importe – je garde toujours un minimum de 40% de liquidités sur les 100% que je peux consacrer à la bourse, et je prends de l’avance régulièrement jusqu’au jour où tout le monde se mettra à vendre, même les belles entreprises – je ne passerai à 20% de cash et moins que lorsque le système bancaire européen sera assaini, ou à défaut, lorsque le CAC40 tombera vers 3250.

On sera attentif, en cas de repli en janvier, à une éventuelle dégradation du CAC40, d’abord sous 4740 (PP mensuel janvier), et surtout sous 4540 (PP annuel 2017) – au dessus de ces 4540, on peut rester détendu, en dessous, il faudra passer vendeur (trading) et réduire les positions actions (investissement), voir les différentes analyses CAC et DOW dans les paragraphes suivants.

Rappel d’il y a 49 semaines : je recommande la prudence pour tous les investisseurs moyen-long terme en actions, choisissez bien vos chevaux pour faire la course, diversifiez au maximum, et conservez toujours des liquidités pour le jour « où plus personne n’en voudra ». Pour disposer d’un choix d’entreprises dotées de bons fondamentaux, n’oubliez pas de commander la sélection NT100, cotée sur le blog depuis sa création début 2014 : cet indice personnel a vécu 21 changements de valeurs depuis 2 ans et 9 mois, soit une importante stabilité sur les 100 qui le composent. Sa performance est de +38.63% en 36 mois, contre +13.18% pour le CAC40.

Faites un don de 50 euros au blog en notifiant « NT100 » dans le commentaire, et vous recevrez cette liste avec tous les principaux ratios financiers que j’utilise pour sélectionner mes valeurs.

*************

Analyse rapide PP annuel valide pour l’année 2017

CAC40 : PPa 4540 – tendance 2017 (moyen terme) haussière avec les 4860 à franchir pour viser un objectif théorique vers le gap baissier ouvert au matin du 12 août 2015 à 5094.48 points, puis en R1a (5185/5190) – au delà des 5200, on pourrait monter à 5510/15, voire 6160 !

En cas de repli sous 4540, on viserait d’abord 4250/4275, puis 4210/15 – sous les 4200, retour possible vers 3565/70, voire 3245 et 2590/95 !

DOW : PPa 18400 – tendance 2017 (moyen terme) haussière avec un objectif théorique à 21350, en supposant qu’on franchisse d’abord les 20000.

En cas de repli sous 19400, l’objectif théorique se situerait à 16810/815 – sous 16810, chute possible jusqu’aux 13860/865.

Remarque : l’analyse DOW n’a qu’un intérêt, celui du PPa, les écarts entre les points étant très importants – l’analyse mensuelle ci-dessous donnera des niveaux plus exploitables.

*************

Analyse rapide PP mensuel valide pour le mois de janvier 2017

CAC40 : PPm 4740 – tendance court terme haussière avec les 4860 à franchir pour viser un objectif théorique à 4985/90 – au dessus des 4990, on pourrait monter à 5090/5115 (gap/R2m) – en cas d’un rallye de janvier, au dessus, des 5120, direction possible à 5360/65.

En cas de recul sous 4740, attention à la cible théorique du 4615, voire 4540 (PPa) – sous 4540, on viserait 4490 (bas décembre) puis 4360/65, voire 4240/4275 – sous 4220 puis 4190, retour probable dans la zone des 3990/4000.

DOW : PPm 19630 – tendance court terme haussière avec les 19985/990 à franchir pour viser 20120/125 – au delà, on pourrait monter vers 20475/480 – en cas de rallye de janvier, au dessus des 20500 pourrait venir les 20965/970.

En cas de repli sous 19630, l’objectif théorique serait 19270/275, voire 19135/140 (bas décembre) – en dessous, les objectifs théoriques deviendraient 18780/785 et 18400/425 (PPa/S3m).

*************

Analyse rapide PP hebdomadaire valide pour la semaine du 27 au 30 décembre 2016

CAC40 : PPh 4850 – le contrat cfd a terminé à 4842, le marché cash à 4862, je qualifierai cette tendance de neutre-baissière à confirmer mardi, à la ré-ouverture du DOW – il faudrait préserver 4835, sous peine de rejoindre 4820/25, voire 4805/10 et 4790/95 – sous 4790, une descente vers 4765 et 4740 serait possible (répétition du scénario de l’an dernier) – sous 4740 (PPm) en clôture hebdomadaire, ce serait ennuyeux …

En cas de rebond au dessus des 4850 puis des 4860/65, on viserait 4875/80 et 4890/95 – au dessus, une hausse vers 4920/40 serait possible. En cas de franchissement des 4940, probable accélération vers les 5000.

DOW : PPh 119820/825 – tendance très court terme baissière avec une clôture cfd à 19760 – en cas de passage sous les 19715/720 (bas vendredi), on viserait 19660, voire 19630 (PPm) – sous 1960 en clôture hebdomadaire, pas bon ! Dans ce cas, les objectifs suivants seraient 19555/560 et 19395/400.

En cas de rebond au dessus des 19820/825 puis 19850/855, on viserait une remontée vers 19900/925 – au dessus, direction 19980/990 – si on franchissait ce niveau, on pourrait monter vers 20080/085.

*************

CLUB NOUVEAUTRADER : investissement moyen-long terme sur actions françaises depuis le 1er janvier 2014

OPERATIONS 2016 EN INTEGRALITE (ventes + positions latentes au 27.09.2016) : CLIQUEZ SUR CE LIEN

L’historique des opérations terminées entre le 1er janvier 2014 et le 30 juin 2015 (sans tous les noms des valeurs, pour ne pas dévoiler l’essentiel du NT100), est consultable dans cet article.

Les 150 euros de cotisation semestrielle (soit 25 euros par mois) permettent de suivre la gestion d’un portefeuille d’actions via envoi de Newsletters (386 pour le moment) contenant des ordres programmés au mois, à la semaine ou de la veille pour le lendemain. Le type de gestion proposée correspond au profil « investisseur moyen-long terme occupé en journée au travail ou à autre chose que la bourse ».

Exposition du portefeuille Club NT : 56.83%

Diversification du portefeuille : 40 valeurs différentes

Taille moyenne de chaque ordre (accessible à tous) : 500/600.00 euros

Frais de courtage : 1.90 euro par ordre, hors TTF éventuelle

Nombre d’ordres d’achat exécutés : 203

Nombre d’ordres de vente exécutés (opérations terminées) : 147 dont 114 gains et 33 pertes

Plus-value moyenne nette de courtage et TTF par opération terminée : +6.74%

Plus-value nette réalisée dividendes inclus : +7.250,99 euros (dont +1380 euros de dividendes bruts, à comparer avec une cotisation à 750/900 euros pour 36 mois – les dividendes financent le service, même en retranchant l’étatique prélèvement – je ne le compte pas car je suis sur PEA de plus de huit ans, on le déduira à la sortie). 

Performance brute sur capital utilisé depuis le 1er janvier 2014 (relevé du 30.12.2016 à 17h35) : +21.73% (sur capital disponible +12.35%), CAC40 +13.18%

Si vous êtes intéressé(e), cliquez ICI.

*************

Actions : les sélections 2016 se tiennent mieux que l’indice (mise-à-jour du 30.12.2016 à 17h35) 

Je rappelle que je dispose d’environ 40% de cash pour vivre un éventuel krach, ce qui est le minimum requis sur PEA, même avec une majorité d’entreprises dotées de bons fondamentaux (dettes faibles ou inexistantes, marge opérationnelle positive) et une extrême diversification (40 valeurs différentes dans mes portefeuilles).

« Petite sélection » rendement 2016/2020, performance +32.87% +5.99% de dividendes : voir cet article (relevé du 30.12.2016 à 17h35)

Arbitrage du 11.07.2016 (voir le paragraphe intitulé « réalité et mensonge » dans cet article) : vente Société Générale (28.275 euros) / achat Alstom (20.76 euros) – en clôture du 30.12.2016 : GLE 46.745 (-65.32%) / ALO 26.175 (+26.08%) = -39.24% – cet arbitrage est nettement perdant en raison d’une bulle bancaire que je trouve étonnante – je poursuis toutefois ce test qui deviendra positif au moment où le secteur bancaire se ramassera, en raison de ses fondamentaux très négatifs, à suivre …

*************

PREPARATION DE LA SEANCE DE LUNDI (2.01.2017)  – ANALYSE CAC40/DOW

Programme du jour : RIEN – le DOW comme de nombreux marchés dans le monde, sera fermé.

CAC40 : PPj 4850, comme le PPh – l’analyse journalière est comparable à l’hebdomadaire en raison du peu de volatilité observée la semaine dernière, attention, un grand écart n’est pas à exclure dès le début de l’année.

Tendance intraday neutre baissière avec une cible théorique à 4835 – en dessous, il faudrait préserver les 4820/25 sous peine d’un probable retour à 4810/15, voire 4805 et 4795 – sous 4790, possible baisse vers 4765/75, voire 4740 (PPm), niveau à ne pas casser en clôture.

DOW (mardi) : PPj 19775/780 – tendance neutre-baissière avec les 19715/720 à préserver puis les 19700/705 – sous 19700, on descendrait sans doute vers 19660, voire 19640/645 et 19630 (PPm) – ce niveau, s’il est touché,  devra être préservé en clôture, sous peine de voir les cours tendre vers 19555/565 et 19510.

Prochain RDV en 2017, sans doute demain, pour les voeux, les actions du portefeuille Club NT, puis lundi matin avant 9h00 pour attaquer 2017 – d’ici-là bon réveillon à tout le monde, passez bien dans la nouvelle année, de forces et de calme nous aurons besoin.