Cours du titre lors de la réalisation de l’analyse : environ 23.50 euros
UN MAMMOUTH A 45.75 MILLIARDS D’EUROS DE CA ANNUEL
E.A.D.S et Boeing se « tirent la bourre » sur ce marché de la construction aéronautique, qui demande de gros investissements : lorsque l’opérateur « se rate », ça fait mal au cours de bourse : ainsi, l’avionneur européen a navigué en rase-mottes pendant longtemps, à des cours d’achat vers 10 euros et en dessous. Depuis, la valeur est remontée au dessus des 18/19 euros, cours d’introduction. Pour une première entrée, ce sera le repère, sachant qu’il faudra ensuite travailler le titre en cas de retour vers les 15 et pourquoi pas les 10 euros.
Les + de l’entreprise : un endettement maîtrisé, un carnet de commandes épais, une magnifique répartition des ventes au niveau mondial – n’oublions pas le levier monétaire en cas de poursuite du recul de l’euro face au dollar.
Les – : un dividende inexistant pour une marge nette des plus réduites (1 à 1.20% environ dans les deux cas) et un cours élevé en terme de PER (25).
Sur repli des marchés, pas au dessus des 18.00E donc, pour un achat de moyen-long terme.
