Puycelsi, le samedi 23 juillet 2016

8h22

CAC40 : PPh (4365) support de la fin juillet

DOW-JONES : PPh (18550/555) support de la fin juillet

Les marchés financiers font une pause dans le mouvement de hausse en cours depuis quelques semaines : le CAC40 hésite entre 4300 et 4400 points, au dessus du PPm des 4230/35 – le DOW navigue en zone de record historique, largement au delà du PPm (17670). La tendance de cette fin de mois reste haussière mais les supports très court terme sont très proches des cours de clôture de vendredi : à surveiller de près les PPh (CAC 4365 – DOW 18550/555), on a terminé juste au dessus hier, voir les analyses indices plus bas dans la page.

La semaine prochaine, le programme sera chargé avec de nombreux résultats et chiffres d’affaires d’entreprises + la réunion de politique monétaire de la FED (mercredi soir 20h00) : cette fin juillet sera donc mouvementée, et se terminera normalement sur une tendance bien marquée, avec le PIB US vendredi, qui devrait ressortir autour des 2.3/2.5% en rythme annuel, tout va bien là-bas …

… alors qu’en Europe, on reste largement plombé par notre euro-zonerie, handicapée par le Brexit (un premier signal négatif pour l’avenir long terme de la zone) et son système bancaire grippé ne respectant pas les critères d’endettement du comité de Bâle numéro III.

Nous vivons donc une période de moyen terme inédite depuis le début de la mondialisation, à moins que, finalement, les US ne réussissent à nous tirer la tête hors de l’eau, comme au bon vieux temps des 30 glorieuses puis des décennies suivantes (la locomotive de la croissance mondiale est américaine, cela ne change pas depuis le début du XXème siècle). Toujours est-il que sans rééquilibrage de nos banques (recapitalisations massives dans toute l’Europe), on se prendra le train dans la figure un jour qui ne sera pas fait comme un autre. Je reste donc raisonnable en terme d’exposition, demeure à l’écart du secteur financier, et applique une politique d’investissement long terme basée sur la diversification et le choix des entreprises via l’analyse fondamentale. La performance du NT100 montre que ça fonctionne, celle du portefeuille Club NT, même exposé à seulement 56%, reste également de bonne facture, sachant que cet investissement est prêt à recevoir le train dans la figure (les 46% de cash). Quant aux sélections 2016 visibles sur le blog, je suis également en moyenne positif.

Rappel d’il y a 27 semaines : je recommande la prudence pour tous les investisseurs moyen-long terme en actions, choisissez bien vos chevaux pour faire la course, diversifiez au maximum, et conservez toujours des liquidités pour le jour « où plus personne n’en voudra ». Pour disposer d’un choix d’entreprises dotées de bons fondamentaux, n’oubliez pas de commander la sélection NT100, cotée sur le blog depuis sa création début 2014 : cet indice personnel a vécu 20 changements de valeurs depuis 2 ans et demi, soit une importante stabilité sur les 100 qui le composent. Sa performance est de +23.90% en 30 mois et demi, contre +1.98% pour le CAC40.

Faites un don de 50 euros au blog en notifiant « NT100 » dans le commentaire, et vous recevrez cette liste avec tous les principaux ratios financiers que j’utilise pour sélectionner mes valeurs.

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Analyse rapide PP hebdomadaire valide pour la semaine du 25 au 29 juillet 2016

CAC40 : PPh 4365, tendance très court terme légèrement haussière avec les 4410 et les 4430 à franchir pour valider une cible théorique à 4465/70 – au dessus des 4480, on viserait 4510/30 – au delà des 4530, on pourrait monter vers 4570/75.

En cas de repli sous 4360, la baisse pourrait nous mener vers 4320/25 et 4295/4300 – sous 4295, les 4260/65 et les 4230/35 seraient les objectifs successifs – en dessous, il faudra préserver les 4215/20, sinon, la chute tendrait sans doute vers 4155/60.

DOW : PPh 118550/555, tendance très court terme légèrement haussière avec avec les 18620/625 à franchir pour viser 18630/635 et 18700/710 – au delà des 18710, les objectifs seraient 18790/795 et 18855/860.

En cas de repli sous 18550, les objectifs deviendraient 18485/490 et 18400/410 – sous 18400, retour probable vers 18330/335, voire 18275/280.

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Actions : les sélections 2016 se tiennent mieux que l’indice (mise-à-jour du 15.07.2016 à 17h35)

Je rappelle que je dispose d’environ 50% de cash pour vivre un éventuel krach, ce qui est le minimum requis sur PEA, même avec une majorité d’entreprises dotées de bons fondamentaux (dettes faibles ou inexistantes, marge opérationnelle positive) et une extrême diversification (41 valeurs différentes dans mes portefeuilles).

« Petite sélection » rendement 2016/2020, performance +7.66% hors-dividendes : voir en bas de cet article (relevé du 30.06.2016 à 17h35)

Arbitrage du 11.07.2016 (voir le paragraphe intitulé « réalité et mensonge » dans cet article) : vente Société Générale (28.275 euros) / achat Alstom (20.76 euros) – en clôture du 22.07.2016 : GLE 30.235 (-6.93%) / ALO 22.075 (+6.33%) = -0.60%

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CLUB NOUVEAUTRADER : investissement moyen-long terme sur actions françaises depuis le 1er janvier 2014

L’historique des opérations terminées entre le 1er janvier 2014 et le 30 juin 2015 (sans tous les noms des valeurs, pour ne pas dévoiler l’essentiel du NT100), est consultable dans cet article.

Les 150 euros de cotisation semestrielle (soit 25 euros par mois) permettent de suivre la gestion d’un portefeuille d’actions via envoi de Newsletters (333 pour le moment) contenant des ordres programmés au mois, à la semaine ou de la veille pour le lendemain. Le type de gestion proposée correspond au profil « investisseur moyen terme occupé en journée au travail ou à autre chose que la bourse ».

Exposition du portefeuille Club NT : 56.12%

Diversification du portefeuille : 39 valeurs différentes

Taille moyenne de chaque ordre (accessible à tous) : 500.00 euros

Frais de courtage : 1.90 euro par ordre, hors TTF éventuelle

Nombre d’ordres d’achat exécutés : 183

Nombre d’ordres de vente exécutés (opérations terminées) : 129 dont 96 gains et 33 pertes

Plus-value moyenne nette de courtage et TTF par opération terminée : +5.36%

Plus-value nette réalisée dividendes inclus : 5.408,74 euros

Performance brute sur capital utilisé depuis le 1er janvier 2014 (relevé du 22.07.2016 à 17h35) : +6.79% (sur capital disponible +3.81%), CAC40 +1.87%

Si vous êtes intéressé(e), cliquez ICI.

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SUIVI DU TEST : ACHAT DOW, VENTE CAC (23h00 vendredi 22/07/2016) – JOUR 501

DOW : achat 16865 points, soit +10.04% (18558)

CAC40 : vente 4333 points, soit -1.17% (4384)

Différentiel brut : +8.87% – après un record dans le rouge à -10.60% en avril 2015, l’arbitrage est revenu dans le vert le 9 février 2016, et repassait de part et d’autre du zéro depuis le 18 février, puis devenait à nouveau positif depuis la FED du 16 mars 2016. Avant le référendum en Grande Bretagne, le DOW prend de l’avance, avec +8% le 17/06, soit à 2 points du record des +10% du 16/12/2014. Le Brexit pousse l’arbitrage vers la zone des +10%, et le record est battu en cette première semaine de juillet 2016, à +11% …

Depuis 501 séances, après avoir donné des extrêmes à +2.60% pour le DOW, puis pour le CAC40, l’arbitrage est reparti dans l’autre sens, avec un nouveau record à +5.64% au matin du 13 octobre 2014, battu le 30 octobre (+6.61%), le 5 novembre (+7.26%), le 7 novembre (+7.41%), le 12 novembre (+7.64%), le matin du 13 novembre (+7.69%) et +8.60% du même jour à 14h37 – après consolidation entre +4 et +5%, la performance est remontée dans la semaine du 8 décembre, et un nouveau record a été battu le 15 décembre au soir (+9.39%), puis le 16 en début d’après-midi à +10.43% – cela matérialise simplement la différence entre les macro-économies des deux zones, que tout le monde connait – MAJ du 15 janvier 2015 : une différence actuellement modulée par la chute de la monnaie unique contre dollar – MAJ du 22 janvier : l’équilibre revient après l’annonce du QE, mais je ne change pas d’avis, les USA sont mieux armés pour la suite – le record à la baisse de l’arbitrage (-2.60%) est battu le 26.01.2015 (-3.46%), puis le 27 (-3.82%), puis le 29 (-4.48%), puis -4.56% le 27.02.2015, puis le 04.03.2015 (-4.64%), puis le 05.03.2015 (-4.95%), l’euro cote 1.1052$, et encore le 6 mars à 23h15 (-6.45%) puis le 9 mars (-6.53%), puis le 11 mars en pré-ouverture (-6.57%), puis en début d’après-midi du même jour (-7.89%), et le soir (-8.69%) l’euro cote 1.0540$ – le record est à nouveau battu le 27 mars au soir, à -9.03% alors que l’euro a pourtant rebondi à 1.0887$ ; puis -9.05% au 30 mars 2015 vers 13h35 ; puis le 1er avril à 10h45 -9.44%, l’euro contre dollar vaut 1.0725, et à 15h58 à -9.82% … le 9 avril 2015 à 13h34, nouveau record à la baisse à -10.37%, l’euro cote 1.0763$, puis -10.60% le même soir, l’euro vaut 1.0664$ … le 9 février 2016, l’arbitrage repasse dans le vert, le DOW se comportant mieux que le CAC avec la remontée de l’euro contre dollar à 1.13$ – nouveau record à +11% en clôture du 8.07.2016. 

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PREPARATION DE LA SEANCE DE LUNDI (25.07.2016)  – ANALYSE CAC40/DOW

Programme du jour : rien

CAC40 : PPj 4375 – tendance intraday neutre avec les 4410 à franchir pour viser 4425/30, voire 4455/4470.

En cas de repli sous 4370, les objectifs deviendraient 4350/55 et 4320/25 – la zone des 4300 devra être préservée en cas de repli sous 4320, sous peine de revoir les vendeurs avec une cible à 4260/65.

DOW : PPj 18545 – tendance intraday haussière avec les 18570/575 à franchir pour viser 18595/600 et 18620/625 – au delà des 18625, les objectifs deviendraient 18675/680 et 18700/710.

En cas de repli sous les 18540, les cibles seraient 18515/520 et 18485/490 – sous 18485, il faudra préserver les 18465/470, sous peine de retomber à 18435/440, voire 18400/410.

Prochain RDV lundi matin, pas de détente du dimanche demain.