Puycelsi, le samedi 19 novembre 2016

8h00

CAC40 : PPh/PPj (4515/20) enjeu du début de semaine

DOW-JONES : PPh/PPj (18865/880) enjeu du début de semaine

La semaine qui vient de s’écouler en « forme horizontale » a juste confirmer la hausse « trumpienne » de la semaine précédente, sans plus. Mais je considère que c’est déjà beaucoup au vu du contexte de remontée du taux d’intérêt directeur aux USA et de la hausse des rendements sur les bons du trésor, notamment ceux de l’Italie, de l’Espagne et du Portugal. Entre la normalisation de la situation aux USA, qui ont atteint le plein-emploi et une croissance optimale associé à un système bancaire assaini, et la poursuite de la crise du surendettement en Europe, on comprend mieux le mouvement de l’euro contre dollar, qui tend vers son plus bas de 2015 (1.04/1.05$) – le CAC n’en profite pas pour le moment : il me semble qu’on devrait avoir un effet rattrapage, sinon, cela montrerait que les opérateurs jettent la zone-euro à la poubelle, ou attendent une parité de 1 contre 1, voir inférieur à 1 pour se mettre à acheter (c’est toujours mon analyse fondamentale long terme : l’euro devrait se ramasser sous le 1$).

La semaine sera raccourcie aux USA : dans trois jours, ce sera « la fête de la dinde industrielle » (Thanksgiving, marchés US fermés jeudi – vendredi : clôture à 19h00 au lieu de 22h00) : avant cette première trêve de la période de la fin de l’année, les marchés sont en tendance neutre (DOW, proche du récent record historique), et neutre-baissier (CAC, proche du PPm des 4485/90) – il se pourrait bien qu’on poursuive dans cette « non-tendance », mais mon « sentiment de marché », pour le moment, reste positif pour la fin de l’année (sauf si le CAC descendait sous 4420 en clôture journalière).

Comme je l’écrivais régulièrement, nous sommes du mauvais côté de la barrière dans cette mondialisation, qui profite encore et toujours à l’économie US (pas au peuple, sinon, Trump ne serait pas là) – je resterai donc prudent dans ma gestion même si la performance du portefeuille Club NT termine à son plus haut (+13.70%) – je ferai le point des sélections du blog mardi.

Rappel d’il y a 43 semaines : je recommande la prudence pour tous les investisseurs moyen-long terme en actions, choisissez bien vos chevaux pour faire la course, diversifiez au maximum, et conservez toujours des liquidités pour le jour « où plus personne n’en voudra ». Pour disposer d’un choix d’entreprises dotées de bons fondamentaux, n’oubliez pas de commander la sélection NT100, cotée sur le blog depuis sa création début 2014 : cet indice personnel a vécu 21 changements de valeurs depuis 2 ans et 9 mois, soit une importante stabilité sur les 100 qui le composent. Sa performance est de +30.03% en 34 mois, contre +4.85% pour le CAC40.

Faites un don de 50 euros au blog en notifiant « NT100 » dans le commentaire, et vous recevrez cette liste avec tous les principaux ratios financiers que j’utilise pour sélectionner mes valeurs.

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Analyse rapide PP hebdomadaire valide pour la semaine du 21 au 25 novembre 2016

CAC40 : PPh 4515 – tendance très court terme neutre-baissière avec les 4470 à préserver, sous peine de valider un objectif théorique à 4430/35 – sous 4420, on viserait 4350/55 et 4300/4320 – sous 4300, les 4275/80 seraient possibles.

En cas de passage au delà des 4515, il faudrait en suite franchir la zone 4550/60 pour valider l’objectif 4595/4600, voire 4630/40 – au dessus des 4640, on pourrait monter à 4675/80, voire 4695.

DOW : PPh 18865/870 – tendance très court terme neutre avec les 18805 à préserver, sous peine de retomber vers 18725/750, voire 18675/680 – sous 18670, la cible deviendrait 18605/615 – sous 18600, une rechute vers les 18500 serait possible.

En cas de rebond au dessus des 18935, on viserait 18995/19000 et 19045/060 – au dessus, les 19125 seraient possibles.

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Actions : les sélections 2016 se tiennent mieux que l’indice (mise-à-jour du 11.11.2016 à 17h35) – prochaine mise-à-jour mardi 22/11.

Je rappelle que je dispose d’environ 50% de cash pour vivre un éventuel krach, ce qui est le minimum requis sur PEA, même avec une majorité d’entreprises dotées de bons fondamentaux (dettes faibles ou inexistantes, marge opérationnelle positive) et une extrême diversification (40 valeurs différentes dans mes portefeuilles).

« Petite sélection » rendement 2016/2020, performance +22.95% hors-dividendes (CAC40 : -3.19%) : voir en bas de cet article (relevé du 11.11.2016 à 17h35)

Arbitrage du 11.07.2016 (voir le paragraphe intitulé « réalité et mensonge » dans cet article) : vente Société Générale (28.275 euros) / achat Alstom (20.76 euros) – en clôture du 18.11.2016 : GLE 40.22 (-42.25%) / ALO 26.555 (+27.91%) = -14.34%

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CLUB NOUVEAUTRADER : investissement moyen-long terme sur actions françaises depuis le 1er janvier 2014

OPERATIONS 2016 EN INTEGRALITE (ventes + positions latentes au 27.09.2016) : CLIQUEZ SUR CE LIEN

L’historique des opérations terminées entre le 1er janvier 2014 et le 30 juin 2015 (sans tous les noms des valeurs, pour ne pas dévoiler l’essentiel du NT100), est consultable dans cet article.

Les 150 euros de cotisation semestrielle (soit 25 euros par mois) permettent de suivre la gestion d’un portefeuille d’actions via envoi de Newsletters (371 pour le moment) contenant des ordres programmés au mois, à la semaine ou de la veille pour le lendemain. Le type de gestion proposée correspond au profil « investisseur moyen terme occupé en journée au travail ou à autre chose que la bourse ».

Exposition du portefeuille Club NT : 58.40%

Diversification du portefeuille : 39 valeurs différentes

Taille moyenne de chaque ordre (accessible à tous) : 500.00 euros

Frais de courtage : 1.90 euro par ordre, hors TTF éventuelle

Nombre d’ordres d’achat exécutés : 200

Nombre d’ordres de vente exécutés (opérations terminées) : 142 dont 109 gains et 33 pertes

Plus-value moyenne nette de courtage et TTF par opération terminée : +6.36%

Plus-value nette réalisée dividendes inclus : 6.660,54 euros

Performance brute sur capital utilisé depuis le 1er janvier 2014 (relevé du 18.11.2016 à 17h35) : +13.70% (sur capital disponible +8.00%), CAC40 +4.85%

Si vous êtes intéressé(e), cliquez ICI.

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SUIVI DU TEST : ACHAT DOW, VENTE CAC (23h00 vendredi 18/11/2016) – JOUR 585

DOW : achat 16865 points, soit +11.89% (18870)

CAC40 : vente 4333 points, soit -3.92% (4503)

Différentiel brut : +7.97% – après un record dans le rouge à -10.60% en avril 2015, l’arbitrage est revenu dans le vert le 9 février 2016, et repassait de part et d’autre du zéro depuis le 18 février, puis devenait à nouveau positif depuis la FED du 16 mars 2016. Avant le référendum en Grande Bretagne, le DOW prend de l’avance, avec +8% le 17/06, soit à 2 points du record des +10% du 16/12/2014. Le Brexit pousse l’arbitrage vers la zone des +10%, et le record est battu la première semaine de juillet 2016, à +11% – on revient à +6.34% le 12 août 2016 puis on remonte à +8.45% le 18 août 2016 avant de retomber à +7.08% le 26 août 2016, puis à +4.58% le 2 septembre 2016 – on remonte à +7.29% le 16 septembre 2016, puis on retombe à +5.04% la semaine suivante, puis +6.10% à fin septembre 2016, puis +4.25% à mi-octobre 2016. On remonte à +5.66% début novembre puis à +7.87% après l’élection de Trump.

Depuis 585 séances, après avoir donné des extrêmes à +2.60% pour le DOW, puis pour le CAC40, l’arbitrage est reparti dans l’autre sens, avec un nouveau record à +5.64% au matin du 13 octobre 2014, battu le 30 octobre (+6.61%), le 5 novembre (+7.26%), le 7 novembre (+7.41%), le 12 novembre (+7.64%), le matin du 13 novembre (+7.69%) et +8.60% du même jour à 14h37 – après consolidation entre +4 et +5%, la performance est remontée dans la semaine du 8 décembre, et un nouveau record a été battu le 15 décembre au soir (+9.39%), puis le 16 en début d’après-midi à +10.43% – cela matérialise simplement la différence entre les macro-économies des deux zones, que tout le monde connait – MAJ du 15 janvier 2015 : une différence actuellement modulée par la chute de la monnaie unique contre dollar – MAJ du 22 janvier : l’équilibre revient après l’annonce du QE, mais je ne change pas d’avis, les USA sont mieux armés pour la suite – le record à la baisse de l’arbitrage (-2.60%) est battu le 26.01.2015 (-3.46%), puis le 27 (-3.82%), puis le 29 (-4.48%), puis -4.56% le 27.02.2015, puis le 04.03.2015 (-4.64%), puis le 05.03.2015 (-4.95%), l’euro cote 1.1052$, et encore le 6 mars à 23h15 (-6.45%) puis le 9 mars (-6.53%), puis le 11 mars en pré-ouverture (-6.57%), puis en début d’après-midi du même jour (-7.89%), et le soir (-8.69%) l’euro cote 1.0540$ – le record est à nouveau battu le 27 mars au soir, à -9.03% alors que l’euro a pourtant rebondi à 1.0887$ ; puis -9.05% au 30 mars 2015 vers 13h35 ; puis le 1er avril à 10h45 -9.44%, l’euro contre dollar vaut 1.0725, et à 15h58 à -9.82% … le 9 avril 2015 à 13h34, nouveau record à la baisse à -10.37%, l’euro cote 1.0763$, puis -10.60% le même soir, l’euro vaut 1.0664$ … le 9 février 2016, l’arbitrage repasse dans le vert, le DOW se comportant mieux que le CAC avec la remontée de l’euro contre dollar à 1.13$ – nouveau record à +11% en clôture du 8.07.2016. Avec la rechute de l’euro contre dollar sous 1.09$, le CAC rattrape son retard, plus que +2.69% d’avance pour le DOW en clôture du 21.10.2016. L’euro chute à 1.06$ en novembre, le DOW porte son avance à +7.97% …

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PREPARATION DE LA SEANCE DE LUNDI (21.11.2016)  – ANALYSE CAC40/DOW

Programme du jour : rien

CAC40 : PPj 4515/20 – tendance intraday baissière avec les 4495 à préserver, sous peine de retomber vers 4480, voire 4470 – en dessous, les vendeurs reviendraient pour viser 4425/30 et 4405/10.

En cas de rebond au dessus des 4520, les cibles deviendraient 4535/40 et 4550/60 – au dessus, on pourrait monter vers 4575 et 4590/95.

DOW : PPj 18865/870 – tendance intraday baissière avec les 18850/855 à préserver sous peine de valider les objectifs 18840/845 et 18805 – en dessous, on viserait 18775/780 et 18740/750.

En cas de rebond au dessus des 18880, on viserait la zone 18905/935 – au dessus des 18940, les cibles deviendraient 18965/970 et 18995/19005.

Prochain RDV lundi matin pour préparer la séance (pas d’article demain).