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TENDANCES ET OPTIONS POUR LA SEMAINE du 18 au 22 avril 2011

Le samedi 16 avril 2011 : résultats trimestriels des entreprises, immobilier, indices d'activité en mars et avril, Pâques

SEMAINE DE QUATRE JOURS AUX ETATS-UNIS, C'EST GOOD FRIDAY

Le saint vendredi de Pâques US permettra aux requins de la finance de se faire passer pour des enfants de coeur le temps d'un vendredi chômé par Wall-Street, nous en ferons de même le fameux lundi des cloches. Ce long week-end Pascal marquera le départ des travaux et évolutions de l'espace virtuel NT, qui fêtera son 5ème anniversaire le 15 mai prochain. Je vous en reparlerai demain, à l'occasion d'une autre naissance 🙂

POUR AUTANT, LA SEMAINE DES QUATRE JOURS SERA RICHE AVEC LE DEBUT DE LA SAISON DE LA DISTRIBUTION DES DIVIDENDES ET DES RESULTATS TRIMESTRIELS DES SOCIETES COTEES A PARIS

Essilor, Accor, Schneider, Michelin (et Sodexo hors CAC, valeur solide) présenteront leurs performances trimestrielles dans les prochains jours – je rappelle que je ne suis pas les valeurs hors CAC et NextCAC. 

Les entreprises françaises commençent à distribuer les revenus à leurs actionnaires : première conséquence, un décalage progressif de 70 points entre le contrat future mai et le CAC40 cash PX1 —> pour les traders sur future, il faudra faire un effort pour retrancher aux niveaux cash le montant des dividendes versés au fur et à mesure des jours.
Parmi les valeurs que je suis de près pour un rachat après les ventes de fin mars, ou qui sont détenues au PEA (deux seulement Bouygues et Total – 95% de cash), voici le calendrier :

Casino (hors CAC) 2.78E jeudi prochain
Bouygues 1.60E le 29/4
Vivendi 1.40E le 5/5,
GDF-Suez, 0.67E le 9/5 (solde)
Air Liquide 2.35E le 11/5
Total 1.14E le 23/5 (solde)

Je ne vais pas me précipiter pour racheter sous prétexte de toucher un dividende : en effet, l'opération est neutre au jour du détachement (sauf fiscalement, vous créez de la moins-value contre du dividende) —> le titre corrige mécaniquement du montant versé – il est donc parfois plus intéressant d'acheter un titre dans un marché qui se replie après un détachement, que d'acheter sur le seul motif du prochain détachement. En oputre, c'est le prix et l'analyse qui motivent un achat ou une vente, pas l'optique d'un bon résultat ou d'un détachement de coupon.

Le problème, c'est la tendance court terme du marché en cette mi-avril : le CAC40 n'a pas cassé les 3940/45 PPm* (plus bas de la semaine 3949.01, clôture 3974.48), la tendance de court terme demeure donc haussière avec un premier objectif à 4035/40 pour la semaine prochaine (R1h) – vendredi a vu le DOW rebondir sur les 12240 CFD et doubler les 12340 en séance, pour finalement terminer dessus (plus haut 12369.29 pour une clôture à 12341.83) —> le chef de file est donc dans la même disposition, avec un objectif hebomadaire à 12465/70 (R1h et quelques points au dessus du plus haut annuel des 12450.93) —> conclusion : la probabilité de tester un nouveau plus haut annuel à NY est supérieure à 50% pour les jours qui viennent.

* Pour celles et ceux qui ne connaissent pas l'indicateur-prix point-pivot, cliquez ICI

Choix cornélien : acheter tout de suite en misant sur une poursuite des effets QE2 sur la spéculation haussière jusqu'en juin et sur un afflux de capitaux arrivant des marchés obligataires (hausse des taux, risques PIGS, l'investisseur confie de d'argent aux multinationales dont la gestion est souvent nettement plus efficace que celles de bon nombre d'émetteurs publics) – ou maintenir mon choix d'attendre le temps qu'il faudra avant que les marchés ne se replient franchement, et me consacrer au trading intraday (d'autant que l'apport de la gestion dynamique sur actions pourra me faire rattraper le temps perdu à partir de la rentrée —> cette rubrique sera gérée par Trading 2.0 et verra le jour en septembre, après la refonte du site qui est aujourd'hui devenue prioritaire).

Ma réponse lundi : comme j'ai une avance importante au niveau de mes prix de revient réels, je vais peut-être la jouer "fainéant" et me contenter de racheter trois lignes pour revenir aux 12.5% du mois de mars, et conserver 87.5% de cash en attendant de voir comment la situation évolue …

PLUIE DE RESULTATS TRIMESTRIELS AUX ETATS-UNIS

Texas Instruments, Yahoo, Johnson&Johnson, Intel, IBM, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo, Morgan Stanley, US Bankcorp, American Express, Abott, United Technologies, Cisco, Caterpillar, General Electric, Verizon, Xerox, Honeywell … des poids lours sont donc au programme, notamment General Electric jeudi avant bourse, de quoi nous valoir encore des accès de volatilité, des mouvements plus amples, de quoi réaliser de belles opérations intraday mais du côté de l'investisseur, cela restera flou, un horizon plein de brouillard …

INFLATION, BULLE IMMOBILIERE EN U.E, CRISE IMMOBILIERE US, CHÔMAGE, HAUSSE DES TAUX, PETROLE BRUT LEGER US A 110$, NOUVEAU RECORD HISTORIQUE POUR L'ONCE D'OR (1487$), RADEAU DE LA MEDUSE "PIG", AUSTERITE EN U.E, FUKUSHIMA, GEOPOLITIQUE …

En cette période troublée, quasiment tous les maux du vocabulaire économiques y passent simultanément : je ne vais pas faire un nouveau résumé du contexte de risque économique systémique dans lequel nous vivons, je me contenterai d'un triple parallèle qui, j'espère, vous convaincra de demeurer prudent dans vos investissements et de savoir diversifier, surtout si vous avez beaucoup d'argent —> le répartir dans différents établissements, investir sur différents supports et sur des horizons de temps plus ou moins longs, me semble obligatoire au temps de la grande débâcle de l'Europe, le soi-disant remède à tous nos maux face à l'ogre américain, en fait, on nous a abreuvé de bons mots pour finalement aboutir à la catastrophe actuelle.

Le triple parallèle des gestions de crises :

Les banques américaines ont prêté aux pauvres à des taux usuraires (immobilier résidentiel subprime) et ont vendu à toutes les banques du monde qui ont cru au mirage "ce bébé empoisonné" à l'intérieur de produits structurés notés AAA par les agences SP, Moody's et Fitch – résultats : en dehors de quelques pays vertueux comme le Canada par exemple, le système bancaire mondial est bourré de subprime qui ne vaut plus rien (mais qui remonte en ce moment, du genre Alcatel de 1E à 5E depuis 2003, contre 80E il y a une dizaine d'années …) – et la crise immobilière aux USA a "tué" 5 à 6% des foyers du pays, et la vague n'est pas terminée.

Les banques européennes, par l'intermédiaire de la BCE et de l'U.E, ont prêté à tous les pays pauvres, qui ont profité de tout cet argent gratuit à bon ou mauvais escient … toujours est-t-il que la gestion de cet manne a été nullissime et que les pauvres "périphérisques de l'UE", comme le citoyen US avec sa maison à 300.000$ qui n'en vaut plus que 150, sont dans l'incapacité de faire face – une restructuration entraînera un passage de pertes nettes dans le système bancaire européen, avec l'Allemagne et la France au premier rang ! Donc, cette restructuration ne serait envisageable que pour de petits pays comme Grèce, Portugal ou Irlande, en supposant que le château de cartes (Radeau de la Méduse) tienne encore avec ce poids des trois passagers – en effet, je ne connais pas l'état véritable des comptes des banques en Europe, entre engagements subprime pourris non provisionnés encore dans les comptes (survaleurs cachées) et les engagements en bons du Trésor faisandés, on peut craindre qu'un sacrifice géant soit fait (comme le schéma US avec la faillite de Lehman, 1 chance sur 1000 en 2007, 1/100 aujourd'hui, 1/10 ?) – c'était le but de cette analogie subprime/UE, juste vous montrer que les crises sont gérées de la même façon, en accélérant vers le mur au lieu de faire payer ceux qui ont pris le risque avant que la réaction enchaîne ne soit trop avancée (nos banquiers et nos Etats, donc nous-mêmes puisque c'est notre travail qui apporte les fonds, et notre bulletin qui les porte au pouvoir … c'est donc à nous qu'incombera le bouchage du trou béant … et oui, c'est la réalité dégueulasse de ce que l'on appelle démocratie et qui resemeblerait plutôt à une "démonarchie" … les dernières mesures de l'Etat français par exemple, sont la preuve de la panique qui s'empare de lui à 13 mois d'un scrutin très ouvert … on fait payer un peu plus les riches, et on pourrait obliger les entreprises qui versent des dividendes à donner quelques miettes à leurs salariés, un peu de démagogie ne fait pas de mal, au moment où les milliards fuient toujours vers des paradis fiscaux qui restent ouverts, bouche béante – un peu de démagogie sans suite, alors que la seconde mesure envers les salariés serait peut-être le début d'un cercle un peu moins vicieux : le profit et la richesse créés proviennent de toute la chaîne (investissement, recherche, travail privé ou public), c'est donc l'ensemble qu'il faut récompenser sans tomber dans l'injustice et la cruauté financière de ces dernières années …

La gestion de la crise nucléaire au Japon tient du même principe d'irresponsabilité des autorités envers le peuple qu'il gouverne : c'est toujours le même discours/pensée chronologique que l'on peut résumer ainsi, à la mode Lagarde —> "il n'y a aucun souci, nous maîtrisons cet incident mineur qui n'aura aucune conséquence/on va essayer de sauver les milliards de profits futurs que représente cette installation dans un premier temps" – un peu plus tard "des événements imprévus nous incitent à prendre des mesures drastiques pour que tout cela ne soit qu'un souvenir amusant/putain, on vient de perdre 20 milliards, essayons de sauver ce qui reste et n'affolons pas la foule qui habite dans les environs, ils sont foutus les pauvres" – encore plus tard "ah, les spécialistes travaillent d'arrache-pied, mais nous sommes contraints de passer en mode crise de niveau 5, mais pas de problème, on maîtrise, encore un peu de patience/merde de merde, 40 milliards et la contamination qui s'amène partout, heureusement que ma fuite est préparée dans le cas du pire" – finalement "ah là là, ce sera pire que prévu, mais c'est pas nous, c'est la nature, on fait ce qu'on peut en attendant, mais le périmètre de sécurité peut être maintenu à 20 kilomètres, trop cool/mettez des cierges et espérez que toute l'île ne soit pas infectée pour des décennies, moi je suis prêts à prendre mon jet, tout est OK pour un avenir radieux à 20.000 kilomètres, qu'il ne compte pas sur moi pour le hara-kiri …"

Je n'aborderai pas tous les problème nommés en titre de ce paragraphe, c'était juste pour garder en tête la situation réelle au moment où le marché pourrait démarrer la semaine prochaine en trombe.

ANALYSE RAPIDE HEBDOMADAIRE POINT-PIVOT

DOW : 12315/12320 sera la médiane hebdomadaire – sauf changement d'ici à lundi en pré-ouverture, on devrait ouvrir au dessus, objectif R1h (12470) voire 12595/12600 en cas de franchissement – si la bourse devait rechuter sous les 12320, on surveillera les supports 12190 (S1h, mais il y a 12275 et 12235 en intermédiaires), voire 12035 en cas de rupture du PPm (12085/12090).

CAC : sous S1h 3930, les carottes seraient presque cuite pour une consolidation sous le poids des maux (secteur bancaire, pas besoin de photo, on les voit faire tous les jours) – contrairement au DOW (subprime PIGS oblige), le CAC a du retard, il vit sa propre vie bien plus qu'à l'habitude, nous vivons tous l'inhabituel, même l'exceptionnel – l'histoire, pas la meilleure, se construit sous nos yeux …
Donc, la tendance est baissière sous 3990/3995 points, on cote 3982 CFD : il faudra confirmer en pré-ouverture – sous 3930, 3885 voire 3820 seraient les cibles.
Si on remonte au dessus des 3995, le niveau à franchir pour revoir les 4100/4105 (R2h) sera 4035/4040 (R1h, les vendeurs qui se sont endormis peuvent poser des stops au delà des 4055 points au plus large pour avoir une chance de passer une éventuelle séquence haussière du début de semaine). Au contraire, les acheteurs poseront des stops-gain dans le cadre d'un test du PPj 3995 résistance (en supposant qu'on ouvre en dessous et su'on aille tester ce niveau important dès lundi, c'est d'ailleurs la R2h valide lundi …). 

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Points-clé valides pour la semaine du 18 au 22 avril 2011

Les points-clé hebdomadaires des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivotsH.php

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LA SEANCE DE LUNDI : rien sauf l'indice du marché de l'immobilier US à 16h00

L'objectif naturel de la hausse enregistrée hier soir à Wall-Street sera la zone de résistance intraday R1j/R2j (DOW 12380/12420), avec une extension possible vers les 12470/80 R1h/R3j en cas d'euphorie du premier jour du mois (les contrats à terme sont déjà en mai) – en cas de repli dans la zone PPh/PPj (12315/12330), il faudra se méfier, car une cassure (qui plus est en clôture lundi), pourrait nous ramener rapidement vers 12285/90 voire 12230/35 – si les vendeurs gagnaient la partie à plate couture, 12190 (S3j/S1h) devrait opposer une farouche résistance.

Voilà maintenant une période de restructuration/développement qui s'annonce pour NT : avant septembre 2011, vous devriez disposer d'un outil complet, à la pointe du progrès, avec des service professionnels boursiers qui répondront à toutes les attentes (de la formation de base à la formation complète en trading, en passant par la gestion actions sur PEA, des salons virtuels audio et-ou écrits etc) – je vous remercie donc d'avance pour votre indulgence concernant le suivi en temps réel, qui sera régulièrement perturbé en raison des diverses réunions et travail de ré-écriture d'articles statiques.

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Points-clé valides pour la séance du ludi 18 avril 2011

Les points-clé journaliers des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivots.php

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Projet musique : voici un lien sur lequel vous pourrez écouter cinq modestes compositions personnelles, merci pour vos retours critiques ( redaction@nouveautrader.com) – une rubrique musique sera ouverte sur le site dans le courant du second semestre, pour compléter l'espace détente et satisfaire un objectif personnel de longue date.

Promotion d'un artiste régional : vous n'avez sans doute pas remarqué la photo du fauteuil en métal, qui côtoie les annonces de bourse en bas de la page d'accueil du site – si vous êtes amateur d'art, cliquez sur cette image qui vous amènera vers le site de Sébastien (http://boucmobilier.canalblog.com/), un ami de Puycelsi qui réalise de magnifiques objets, dont la plupart ont une utilité. En cliquant pour visiter son site, vous passerez un bon moment de détente, et qui sait, serez-vous tenté de lui commander une oeuvre ou de lui en acheter une déjà terminée. Et en plus, vous lui ferez plaisir, alors … à vos clics !

Prochain RDV demain pour l'article du dimanche.