20H12

Point sur le PEA au 25 mai 2010

Performance CAC40 en 2010 : -15.37% – cours : 3 331.29 points

Stratégie inchangée pour les jours et les semaines qui viennent :

Je construis une première partie à moyen long terme, qui n'excédera pas 30% à 32.5% du global du portefeuille, sachant que je stoppe toute intervention si on casse les 3200/3175 points (j'attendrai alors les paliers suivants : 3000/2950 et 2500 avec une stratégie différente, qui sera exposée le cas échéant) – quoiqu'il arrive, je disposerai donc d'un minimum des deux-tiers en cash, si l'indice arrivait sur les 3000 points.

Pour le moment, je ne pose pas de stop-loss, je vise le rendement, accompagné d'éventuels arbitrages dans le style de ceux des 15 derniers jours (pas le temps de gérer de l'intraday avec les projets en cours et ma vie personnelle très chargée) : je serai donc diversifié et axé sur des entreprises alliant le meilleur rapport endettement/dividende/activité/bénéfice, en évitant jusqu'à nouvel avis les secteurs financier, immobilier, automobile et de la construction – ainsi, la perte latente dans le cas d'un krach boursier, sera supportable et gérable avec la masse de liquidités disponible.

Remarque : Total détachera un acompte sur dividende de 1.14E après-demain.

Image de l'investissement à la clôture de ce soir : stable (+0.10%) – l'écart avec le CAC40 se tient donc à 15% depuis le début de l'année, je suis "dans le marché", et ne passerai négatif que si l'on cassait les 3300 points, avec 72.5% de cash, voire un peu moins si on va tester directement la zone critique des 3225/3250.

Prur (prix de revient unitaire réel) : prix d’achat augmenté du courtage et diminué des dividendes détachés + éventuellement des allers-retours court terme effectués – les dividendes ne sont pas réinvestis mais mis en réserve – cette méthode permet à l’investisseur moyen terme de connaître précisément où en est son retour sur investissement – selon le rythme de ses arbitrages ou allers-retours*, l’investisseur aura, à un moment donné, un prix de revient réel à zéro (sauf faillite de l’entreprise) : alors, il sera titulaire d’un revenu réel régulier, une sorte de retraite – toujours intéressant pour l’avenir sombre sur ce plan, inéluctable.

Les titres éventuellement entre parenthèses, matérialisent le bénéfice réalisé (en réserve), la valeur n’étant plus en portefeuille, dans l’attente d’une nouvelle entrée en fonction des opportunités, à laquelle sera retranchée l’avance prise lors des opérations soldées, pour obtenir le prur.

·         TOTAL (5%) vte 01/04/10 à 43.55^E +15.30% net de courtage sur 50% position 2009 (37.64^E)

·         BOUYGUES (2.5%) vte 12/05/10 à 36.08^E +5.64% net de courtage (achat 6/5/10 à 33.905^E)

·       ALIQUIDE (2.5%) vte 12/05/10 à 85.95^E +7.06% net de courtage et Div. 2.25^E inclus (achat 7/5/10 à 81.90^E)

·         TOTAL (2.5%) vte 12/05/10 à 40.25^E +9.47% net de courtage sur 25% position en cours (36.63^E)

Dans ce cas, j'entrerai une première ligne de Sanofi (45E maximum, 43.50E minimum), et une seconde valeur à définir en fonction des prix et du contexte (Danone, Accor, un renfort sur Vivendi).

A l'heure où je "mets sous presse", le DOW demeure sous pression (9880 juste avant 20h00) : toutefois, je tiens compte de l'option du rebond technique sans passer par les 3225/3250 (voire le S2h des 3172/75 points) – dans ce cas, j'essaierai de conserver jusqu'aux 3450/3470 points* (PPh), l'objectif théorique se tenant entre 3550** et 3600** points.

* Vente des Total acquis 36.30E cet après-midi.

** Ventes des Bouygues, des Total acquis 37.75E la semaine dernière.

Prochain RDV avant 23h30, pour préparer la séance de demain.